Cafeicultura - a cédula de produto rural como alternativa de financiamento

Abstract

O presente estudo analisou as operações de Cédula de Produto Rural (CPR), como alternativa de financiamento para os cafeicultores, visto que os produtores criticam a escassez de recursos para o custeio e condução das lavouras. Foram coletados dados de operações de CPRs contratadas no período de 2001 a 2006, em Agências do Banco do Brasil na região do Norte Pioneiro do estado do Paraná, e comparadas suas taxas de juros com outras modalidades de financiamento. Foi constatada que a CPR cumpriu seu papel como alternativa de financiamento para obtenção de recursos, pois pôde ser contratada independentemente do período ou fase da cultura. Em 86,84 % das operações contratadas, as taxas de juros foram inferiores à taxa de 9,5 % ao ano, que é cobrada pelo FUNCAFÉ, e em comparação com as operações de CPR Financeira em apenas 10,53 % ou seja 04 operações as taxas de juros foram maiores. Em 63,16 % das Operações, as CPRs, serviram como operações de hedge de venda, pois os preços de venda negociados, estavam acima do preço do produto verificado no vencimento das mesmas, ainda com um ponto favorável, pois os recursos são disponibilizados antecipadamente, diferente do mercado futuro ou de opção, onde o produtor não recebe recursos financeiros na sua contratação. Cabe ressaltar que houve uma grande oscilação entre as taxas de juros da CPR aumentando o seu grau de risco, portanto tais operações são ideais como complemento para os produtores, sendo preferível recorrer aos financiamentos oficiais.

The present study analyzed the operations of Rural Product Credit Note (CPR), as alternative of financing to the coffee producers, since the producers criticize the scarcity of resources for the expenditure and conduction of farming. They had been collected statistics of operations of physical CPRs contracted on the period from 2001 to 2006, at the “Banco do Brasil”´s agencies in the official region of the Pioneer North of Paraná state, and compared its taxes interests with other modalities of financing. It was evidenced that the CPR fulfilled its paper as alternative of financing for attainment of resources, because could be contracted independently the period or phase of culture. In 86,84% of the contracted operations, the taxes of interests had been inferiors to the 9,5% tax that’s charged by the FUNCAFÉ, and in comparison with the operations of Financial CPR in only 10.53%, so, in 04 operations the taxes of interests had been higher. In 63,16% of the operations, the CPRs, had served as operations of hedge of sale, because the negotiated prices of sale, was above of the price of the product verified in the expiration of the same ones, still with a favorable point, therefore the resources are available advanced, different than to futures market or option, where the producer doesn’t receive financial resources in its act of contract. It fits to stand out that had a great oscillation between the taxes of interests of the CPR increasing its degree of risk, so these operations are ideal as complement for the producers, being preferable to appeal to the official financings.