Seleção de carteira através do modelo de Markowitz

Abstract

Uma crescente quantidade de pessoas aplica seus recursos, em investimentos, na qual esperando agregar um maior valor, ou pelo menos protegê-lo dos riscos de perda do poder aquisitivo. Nos últimos tempos a número de opções de investimentos ampliou-se muito, sendo que o investimento no mercado de ações constitui-se uma dessas opções. Paralelamente, nos últimos anos houve uma ampliação nos estudos sobre o comportamento do mercado de capitais, com a finalidade de prever quais seriam as melhores opções de investimentos em ações. A fim de auxiliar este estudo observa-se uma ampliação de estudos quantitativos baseados na teoria econômica e financeira, a fim de elaborar modelos para tomada de decisão dos investidores. O trabalho demonstra como o processo de criação de uma carteira de ações pode ser elaborado, partindo da teoria de Markowitz, a com objetivo de minimizar o risco do conjunto de investimento, mediante um retorno esperado, utilizando a programação linear. Por fim, trabalho será concluído mostrando os resultados, de uma forma geral, as limitações dos cálculos feitos e como fazer para se chegar ao percentual de alocação ideal de um portfólio em renda variável. O trabalho ainda discutirá o número ótimo de ações que permite se obter carteiras diversificadas para a população de estudo (as ações mais negociadas no mercado acionário de São Paulo).

An increasing amount of people applies its resources, in investments, the which wait to link a great value, or at least to protect it of the risks of loss of the purchasing power. In the last times the number of options of investments was extended very, being that the investment in the action market consists one of these options. Parallely, in the last years it had an enlargement in the studies on the behavior of the stock market, with the purpose to foresee, which would be the best options of investments in shares. In order to assist this study a magnifying of based quantitative studies in the economic and financial theory is observed, in order to elaborate models for taking of decision of the investors. The work demonstrates as the construction of a portfolio can be elaborated, from of the theory of Markowitz, with objective to minimize the risk of the set of investment, by means of a waited return, using the linear programming. These is a form the user can be helped by the softwares and to continue incriseasing hers apllies by these compensation. Finally, work will be concluded showing the results, of a general form, about limitations of the done calculations and as to make to arrive itself at the ideal percentage of allocation of a portfólio in changeable income. The work still will argue the excellent number of action that allows to get wallets diversified for the study population (the negotiated actions more in the shareholding market of São Paulo).