Valuation : avaliação de empresas
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Date
2011Academic level
Specialization
Abstract in Portuguese (Brasil)
Entendemos como cada vez maior a necessidade de conhecer o valor das empresas para que os investidores possam investir com maior segurança na renda variável. Analisamos neste trabalho os três métodos de avaliação de ativos mais utilizados atualmente, que são o Fluxo de Caixa Descontado, Avaliação Relativa e Avaliação por Opções Reais. A avaliação pelo fluxo de caixa descontado considera que o valor de uma empresa é uma função dos fluxos de caixa previstos para a empresa. Os fluxos de caixa são ...
Entendemos como cada vez maior a necessidade de conhecer o valor das empresas para que os investidores possam investir com maior segurança na renda variável. Analisamos neste trabalho os três métodos de avaliação de ativos mais utilizados atualmente, que são o Fluxo de Caixa Descontado, Avaliação Relativa e Avaliação por Opções Reais. A avaliação pelo fluxo de caixa descontado considera que o valor de uma empresa é uma função dos fluxos de caixa previstos para a empresa. Os fluxos de caixa são trazidos a valor presente por uma determinada taxa de desconto. A avaliação relativa consiste em estimar o valor de uma empresa através da precificação do mercado para empresas similares. Em geral os valores são comparados em relação a lucros, valor contábil, receitas geradas ou indicadores específicos de um segmento. A avaliação por opções reais mensura as flexibilidades existentes nos projetos de investimento. Segundo este modelo de avaliação a incerteza e a flexibilidade influenciam os fluxos de caixa esperados. Escolhemos a Petrobras para testarmos os métodos de avaliação estudados neste trabalho, porque a empresa esta em evidência devido as descobertas de novas reservas de petróleo no pré-sal. A Petrobras é a empresa de maior representatividade do índice Bovespa responsável por um significativo volume de negociações. Os resultados encontrados apontam valores diferentes para cada método de avaliação e procuramos entender neste trabalho os motivos que levam as diferenças de resultado dos métodos de avaliação. ...
Institution
Universidade Federal do Rio Grande do Sul. Escola de Administração. Curso de Especialização em Mercado de Capitais.
Collections
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Applied and Social Sciences (3537)
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