Impacto da liberdade econômica sobre a qualidade dos lucros contábeis

Abstract

A pesquisa tem como objetivo investigar o impacto da liberdade econômica na qualidade dos lucros contábeis em um cenário de vários países, nos quais as empresas adotam o padrão contábil International Financial Reporting Standards (IFRS). A premissa subjacente da pesquisa, norteada pela Teoria da Nova Economia Institucional, é que a liberdade econômica forma a estrutura de incentivos de um país e as empresas deste país refletirão os diferentes níveis de liberdade econômica na qualidade dos lucros contábeis. Dessa forma, efetuou-se uma pesquisa quantitativa, descritiva e documental, utilizando-se dos dados disponíveis no banco de dados Thomson Reuters Eikon®. A análise foi efetuada com base na regressão de dados em painel desbalanceado utilizando-se o modelo de regressão de mínimos quadrados ordinários com a estimação de efeitos fixos. Para representar a liberdade econômica utilizouse o índice Economic Freedom of the World (EFW) publicado pelo Fraser Institute e como proxy para a qualidade dos lucros contábeis optou-se pelos accruals discricionários estimados pelo modelo proposto por Pae (2005). O estudo parte da presunção de que os accruals discricionários são um indicador de baixa qualidade dos lucros. Foram analisados os dados de 4.237 companhias sediadas em 20 países, no período de 2006 a 2018, totalizando 26.507 observações. O resultado auferido demonstra que, para a amostra em questão, o nível de liberdade econômica não impacta na qualidade dos lucros contábeis reportados pelas firmas. Ainda, verificou-se que os componentes individuais da liberdade econômica não tem impacto positivo na qualidade dos lucros. No entanto, o componente liberdade para o comércio internacional apresentou associação significativa e sinal distinto do esperado com a variável dependente, ou seja, tem impacto negativo na qualidade dos lucros. A pesquisa proporciona avanço no conhecimento científico acerca do tema, uma vez que os estudos nesta área ainda são incipientes. Ademais, os estudos anteriores que investigaram essa relação não examinaram os componentes individuais da liberdade econômica.

This research aims to investigate the impact of economic freedom in the earnings quality in a multiple country scenario, in which firms adopt International Financial Reporting Standards (IFRS) as the accounting standard. The research underlying premise, guided by New Institutional Economics Theory, is that the economic freedom shapes the incentive structure of a country and the firms, in this country, will reflect the different levels of economic freedom in the earnings quality. Thus, this is a quantitative, descriptive and documentary research, using the data available in the databases of Thomson Reuters Eikon®. The analysis was performed based on unbalanced panel data regression using ordinary least squares regression model with fixed-effects estimation. To represent the economic freedom it was used the Economic Freedom of the World (EFW), published by Fraser Institute, and as earnings quality proxy it was used accruals discretionary by Pae (2005) model. It was analyzed data from 4,237 companies located in 20 countries over the period 2006 - 2018, totalizing 26,507 items. The results obtained showed that, for this specific sample, the country economic freedom level has no impact in the earnings quality reported by firms. Additionally, it was found that the individual components of economic freedom have no positive impact on the earnings quality. However, the international trade freedom component showed a significant association and an unexpected different sign in relation to the dependent variable, it means, it demonstrates that has a negative impact in earnings quality. This research provides advances in the scientific knowledge about the subject, since studies in this area are still incipient. Furthermore, previous studies investigating this relationship did not examine the individual components of economic freedom.