Derivativos de balcão : hedge de operações loan 4131 com o uso de swap duplo indexado

Abstract

Esse trabalho apresenta um estudo quantitativo e exploratório sobre a utilização do swap duplo indexado para hedgear operações de loan 4131. O estudo foi motivado pelo grande aumento no número das transações internacionais, má utilização dos derivativos pelas empresas e pelo baixo custo do funding externo propiciado pelas mudanças econômicas do século. O objetivo é determinar as características do swap duplo indexado, como ele se comporta quando utilizado para hedgear as operações de loan 4131 e estabelecer um quadro comparativo indicando às empresas em que contexto a utilização da estrutura é benéfica em relação à utilização dos instrumentos de hedge tradicionais. Para isso, foram coletados dados junto a uma instituição financeira, de modo que se pudesse construir dois cenários. Foi encontrado como resultado que a utilização da estrutura é benéfica para cenários em que se espera uma baixa volatilidade cambial. Também foi possível concluir que o swap duplo indexado não é um instrumento com foco no hedge, mas que tem uma grande utilidade para baratear o custo de dívidas atreladas a moedas externas, em cenários que se espera uma baixa volatilidade cambial.