Habilidade de timing na gestao de fundos multimercado brasileiros
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Date
2019Author
Academic level
Master
Type
Abstract in Portuguese (Brasil)
Analisamos a habilidade de gestores de fundos multimercado em se antecipar a variações de cenários macroeconômicos verificando se os gestores destes fundos ajustam suas exposições de mercado em resposta a mudanças no cenário macroeconômico e se, com isto, conseguem melhorar suas respectivas performances. Nossos resultados apontam para diferenças substanciais no comportamento dos gestores perante às variações nos dados macroeconômicos. O grupo de gestores mais pró-cíclicos superam o grupos dos a ...
Analisamos a habilidade de gestores de fundos multimercado em se antecipar a variações de cenários macroeconômicos verificando se os gestores destes fundos ajustam suas exposições de mercado em resposta a mudanças no cenário macroeconômico e se, com isto, conseguem melhorar suas respectivas performances. Nossos resultados apontam para diferenças substanciais no comportamento dos gestores perante às variações nos dados macroeconômicos. O grupo de gestores mais pró-cíclicos superam o grupos dos anti-cíclicos em aproximadamente 0,17% anualizado e geram um alfa anualizado e ajustado para o risco de 5,66%. ...
Abstract
We assess the hedge fund managers’ ability to time the market by checking whether these funds’ managers adjust their conditional market exposures in response to changes in macroeconomic conditions and if by doing so their performances are improved. Our results point to substantial differences in managers’ responsiveness to changes in macroeconomic data. The most procyclical managers outperform the group of counter-cyclical ones by approximately 0.17% annualized with a risk adjusted alpha of abo ...
We assess the hedge fund managers’ ability to time the market by checking whether these funds’ managers adjust their conditional market exposures in response to changes in macroeconomic conditions and if by doing so their performances are improved. Our results point to substantial differences in managers’ responsiveness to changes in macroeconomic data. The most procyclical managers outperform the group of counter-cyclical ones by approximately 0.17% annualized with a risk adjusted alpha of about 5.66% annualized. ...
Institution
Universidade Federal do Rio Grande do Sul. Faculdade de Ciências Econômicas. Programa de Pós-Graduação em Economia.
Collections
-
Applied and Social Sciences (6038)Economics (1090)
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