A utilização do modelo da duração na administração de carteiras de renda fixa

Abstract

Com este trabalho apresentarei o modelo da duração como instrumento útil na avaliação de títulos de renda fixa. A duração é uma medida de prazo médio ponderado. Além da simples avaliação da maturidade de um título, ou de uma carteira de títulos, essa medida permite avaliar a sensibilidade do valor de um título (ou carteira de títulos) à variações na taxa de juro. O efeito de segunda ordem da taxa de juro sobre o valor do título (ou carteira) é conhecido como convexidade e também será abordado. Dentro do contexto de uma entidade fechada de previdência privada abordarei os aspectos legais da precificação de seus ativos e suas implicações. A estrutura a termo das taxas de juros impacta a precificação dos ativos razão pela qual apresentarei as teorias econômicas que tentam explicar a formação dessa estrutura.