Um índice coincidente para a atividade econômica do comércio varejista no Rio Grande do Sul

Abstract

O objetivo deste trabalho é a construção de um indicador coincidente (IC) para a atividade econômica do segmento de Comércio Varejista dentro da economia do estado do Rio Grande do Sul. A utilização de variáveis que apresentem comportamento comum entre si e altamente correlacionado com as Vendas do Varejo é o ponto de partida para a investigação a seguir. A metodologia adotada é a dos modelos de Fator Dinâmico de Stock e Watson (1988, 1989, 1991, 1993). Os resultados encontrados apontam um indicador final satisfatório, em termos de MAPE (erro absoluto percentual médio, em inglês) com relação às séries de Vendas do Varejo, especificamente a série da FEE/Fecomércio-RS – que tratava-se de uma pesquisa censitária. Em termos de fundamentos econômicos o IC é composto por variáveis que sabidamente afetam o consumo de bens: renda, crédito e confiança do consumidor. Um destaque está para o alto peso das variáveis de Crédito e Sentimento sobre a Situação Presente, o que sugere que o fluxo de renda futuro e a confiança para assumir endividamentos longos são determinantes para o segmento. Considerando um horizonte maior para a ampliação dessa pesquisa, postula-se que a construção de novos dados regionalizados para crédito, renda pela PNAD Contínua, séries mais longas para índices de confiança, e indicadores sobre estoques no Comércio podem melhorar os resultados encontrados.

The following research intends to build a coincident indicator to the Retail sector’s economic activity within the regional economy of Rio Grande do Sul. The starting point to reach this objective is to use variables which present common cyclical behavior with each other, as well as with Retail Trade indices. The investigation will be carried on using Stock and Watson’s (1988, 1989, 1991, 1993) Dynamic Factor models methodology. The research returned a result a final index which can be classified as satisfactory, when evaluated by the mean absolute percentage error with Retail Trade indices, specially the FEE/Fecomércio-RS’ index – which was a censitary research. The built Coincident Indicator is composed by variables correlated with consumption, according to the economic theory: income, credit and consumer’s confidence. Variables such as Consumer Credit and Consumer’s Sentiment towards Present Economic Situation presented high weight in the indicator, which suggests that future income flows and confidence to take long term debt are crucial for the sector’s economic activity. Considering an expanded horizon for this research, one believes that new regional data for Household Credit, income through PNAD Contínua, a longer sample for Consumer’s Confidence indices, and indicators measuring stock levels in Retail might improve the coincident indicator.