Investimentos de longo prazo : uma análise comparativa entre fundos de investimentos e previdência complemetar aberta

Abstract

O presente trabalho teve por objetivo analisar os impactos tributários do investimento de recursos em fundos de investimento e em planos de caráter previdenciário e comparar o desempenho de fundos de investimentos tradicionais em relação à fundos de previdência, a fim de auxiliar o investidor no planejamento financeiro para o período de aposentadoria. Esta pesquisa caracteriza-se como descritiva, com abordagem quantitativa. A análise abrangeu 965 fundos de investimento e 297 fundos de previdência. Os resultados das simulações mostraram que, em todos os cenários testados, investimentos em planos Vida Gerador de Benefício Livre (VGBL) sob o regime regressivo de tributação são favoráveis em relação a fundos de investimentos quando a reserva acumulada é retirada na forma de resgates mensais. Porém, caso o investidor opte por resgatar a totalidade dos recursos ao final de um período de acumulação igual ou inferior a 25 anos, aplicações em fundos de investimentos são mais favoráveis. Conclui-se que, com o crescimento do mercado de previdência aberta no Brasil, as taxas de planos de caráter previdenciários estão se tornando cada vez mais competitivas. Este fato, atrelado ao tratamento fiscal diferenciado conferido a estes produtos, tornam os planos VGBL mais vantajosos no longo prazo em relação a aplicações em fundos de investimentos. Neste sentido, esta pesquisa contribui para a tomada de decisão frente às alternativas de investimentos para a aposentadoria.

This study aimed to analyze the impact of income tax on investments in mutual funds and pension plans and compare the performance of traditional mutual funds and pension funds, in order to assist investors in planning for retirement. This research is characterized as descriptive, with a quantitative approach. The analysis was done on 965 mutual funds and 297 pension funds. The simulation results showed that, in all tested scenarios, investments in pension plans under the regressive model of taxation are favorable in relation to investments in mutual funds if the accumulated sum is withdrawn via monthly redemptions. However, investments in mutual funds provide a better outcome if investors choose to fully redeem their funds before a 25 years accumulation period. It was concluded that, with the growth of the private pension market in Brazil, pension plan’s fees are becoming more competitive. This fact, compiled with the tax benefits that these products are entitled to, make investments in pension plans more attractive in the long run in comparison to investments in mutual funds. Therefore, this research contributes to decision making regarding investment alternatives for retirement.