Conteúdo informacional dos principais assuntos de auditoria e a estrutura de capital na contratação de dívida

Abstract

Objetivo: analisar a relação do conteúdo informacional dos principais assuntos de auditoria com a estrutura de capital na contratação de dívida de companhias listadas na bolsa de valores brasileira, no período de 2016 a 2022.Método: regressão múltipla com a contratação de dívida mensurada pelo custo de financiamento,ea estrutura de vencimento e aestrutura de capital pelo endividamento. Nos principais assuntos de auditoria, consideraram-se a quantidade total e os assuntos reportados –seis e duas categorias.Originalidade/relevância: este estudo difere da literatura ao investigar como o conteúdo informacional dos principais assuntos de auditoria influencia decisões estratégicas internas, como a estrutura de capital e a contratação de dívida. A originalidade está na análise de como esses assuntos funcionam como sinalizadores para gestores, indo além do impacto sobre investidores, especialmente no contexto de mercados emergentes. Resultados: o conteúdo informacional e a quantidade dos principais assuntos de auditoria influenciam a estrutura de capital das empresas, com impairmentssendo o assunto mais significativo aos gestores. O efeito conjunto desses temas e da estrutura de capital afeta a contratação dedívida, com informações sobre impairmentse ativos impactando mais a percepção de risco dos gestores. Contribuições Teóricas/metodológicas: os achados demonstram que os principais assuntos de auditoria reduzem a assimetria informacional entre gestores e credores, permitindo uma compreensão mais clara das empresas, a qual impacta na percepção de risco e nas decisões de financiamento. Contribuições sociais/para a gestão: a transparência nos principais assuntos de auditoria melhora a percepção de risco dos gestores e impacta na contratação de dívida e na gestão da estrutura de capital.

Objective:to analyze the relationship between informational content of keyaudit matters (KAMs) and capital structure in debtcontracting by companies listed on the Brazilian stock exchange from 2016 to 2022.Method: multiple regressions with debtcontracting measured by the cost of financing and maturity structure, and capital structure measured by leverage. Regarding KAMs, thestudy consideredtotal quantitymatters reported (observing, firstly, six categories and confirming the results in a second test exploring two broader categories).Originality/Relevance:this study differs from the literature by investigating how the informational content of KAMs influences internal strategic decisions, such as capital structure and debt contracting. Itsoriginality lies in analyzinghow KAMs function as signals for managers, going beyond the impact on investors, especially within the context of emerging markets.Results:the informational content and the quantity of KAMsinfluence the capital structure of companies, with impairments being the most significant issue for managers. The joint effect of KAMsand capital structure affects debtcontracting, with information on impairments and assets having a greater impact onmanagers’risk perception.Theoretical/Methodological contributions:the findings demonstrate that KAMs reduce information asymmetry between managers and creditors, allowing a clearer understanding of companies, which impacts riskperception and financing decisions.Social/Management contributions:the transparency in KAMsimproves managers’risk perception and impacts debt contracting and capital structure management.