Efeito da fraude da Americanas S.A no setor de varejo do mercado financeiro brasileiro

Abstract

A presente pesquisa tem por objetivo analisar o efeito da fraude da Americanas S.A no setor de varejo no mercado financeiro brasileiro. Utilizando a metodologia de eventos definindo janelas de ocorrência de eventos para a mensuração do efeito da fraude na Americanas S.A em suas similares no setor de varejo sendo elas as Casas Bahia (BHIA), Magazine Luiza (MGLU) e Allied Tecnologia (ALLD) entre as datas de 17/08/2022 e 07/06/2023. Os principais resultados indicam que todas as empresas analisadas sofreram retornos anormais negativos imediatamente após a divulgação da fraude, com destaque para a MGLU3, que apresentou o impacto mais significativo devido à sua maior relevância no mercado. No entanto, foi observado que os efeitos negativos foram progressivamente diluídos ao longo do tempo, demonstrando a capacidade de acomodação do mercado financeiro. O estudo contribui para a previsibilidade dos agentes de mercado nos futuros casos de fraudes que podem ocorrer no mercado financeiro brasileiro, auxiliando no impacto da ramificação da fraude, garantindo mais segurança na tomada das decisões dos agentes. Além de conscientizar os fraudadores que seus atos repercutem em outras esferas além das suas.

This research aims to analyze the effect of the fraud committed by Americanas S.A. on the retail sector in the Brazilian financial market. Using the event study methodology, event windows were defined to measure the impact of the fraud at Americanas S.A. on its peers in the retail sector, namely Casas Bahia (BHIA), Magazine Luiza (MGLU), and Allied Tecnologia (ALLD), between the dates of August 17, 2022, and June 7, 2023. The main results indicate that all analyzed companies experienced abnormal negative returns immediately after the fraud disclosure, with MGLU3 having the most significant impact due to its greater market relevance. However, it was observed that the negative effects progressively dissipated over time, demonstrating the financial market's capacity to adapt. This study contributes to the predictability of market agents in future cases of fraud that may occur in the Brazilian financial market, assisting in mitigating the ramifications of fraud and ensuring greater security in decision-making by market agents. Furthermore, it raises awareness among fraudsters that their actions have repercussions beyond their immediate scope.