Impactos das práticas ESG sobre os indicadores de rentabilidade das empresas de capital aberto da bolsa de valores brasileira

Abstract

O estudo tem o objetivo de identificar quais os impactos das práticas ESG sobre os indicadores de rentabilidade das empresas de capital aberto. Foi relacionada a adoção das práticas ESG, conhecidas pela sua preocupação com as facetas ambientais, sociais e de governança, com a rentabilidade das empresas de capital aberto da bolsa de valores brasileira. As práticas ESG trazem diversos retornos que são difíceis de serem observados, de modo que o viés financeiro foi escolhido para uma análise pontual de suas consequências. Para tanto, foram usadas as empresas brasileiras de capital aberto cadastras no ISE (índice de sustentabilidade empresarial) para comparação com as demais empresas através do ROA (retorno sobre ativo) como indicador financeiro dado a sua característica de comparabilidade. O trabalho complementa os estudos existentes que apontam comportamentos contraditórios e auxilia no debate da questão, iluminando as possíveis consequências dessas práticas através do choque de médias e análise dos dados tratados para correção de distorções. A análise fica segmentada em uma parte geral e uma parte setorial de acordo com os setores econômicos na busca por padrões. Foram identificados resultados que corroboram com os estudos que vinculam as práticas ESG a possibilidade de maiores índices de retornos financeiro, maior estabilidade, menor volatilidade e diminuição dos riscos do negócio, ou seja, uma possível relação positiva entre a adoção das práticas ESG e os resultados financeiros no Brasil.

The study aims to identify the impacts of ESG practices on the profitability indicators of publicly traded companies. The adoption of ESG practices, known for their concern with the environmental, social and governance facets, was related to the profitability of publicly traded companies on the Brazilian stock exchange. ESG practices bring several returns that are difficult to observe, so the financial bias was chosen for a timely analysis of its consequences. To this end, Brazilian publicly traded companies registered in the ISE (corporate sustainability index) were used for comparison with other companies through ROA (return on assets) as a financial indicator given their comparability characteristic. The work complements the existing studies that point to contradictory behaviors and helps in the debate of the issue, illuminating the possible consequences of these practices through the clash of means and analysis of the treated data to correct distortions. The analysis is segmented into a general part and a sectoral part according to the economic sectors in the search for patterns. Results were identified that corroborate with the studies that link ESG practices the possibility of higher rates of financial returns, greater stability, lower volatility and reduction of business risks, that is, a possible positive relationship between the adoption of ESG practices and financial results in Brazil.