Impactos das crises econômicas em empresas do índice IMOB entre os anos de 2007 a 2022

Abstract

O objetivo do estudo é analisar o comportamento das empresas do índice IMOB entre 2007 e 2022 e avaliar os impactos nos períodos de crise. A amostra compreende doze empresas que possuem ações negociadas na Bolsa de Valores de São Paulo do setor imobiliário. Foram utilizados testes estatísticos para verificar a normalidade da amostra de dados e escolher qual tipo de correlação seria utilizada. A correlação de Spearman mostrou-se mais adequada para verificar a relação entre as variáveis apresentadas sendo estas o retorno esperado de mercado e o dividend yield das empresas e entre o risco esperado e o endividamento. Já para prever o risco de falência foi utilizado o modelo Z-Score de Altman. Dentre os resultados obtidos, destacamse: a ausência de correlação entre as variáveis na análise do período inteiro, entretanto o resultado mostra-se diferente quando dividido entre período de crise e não crise. Sendo assim, ao correlacionar Retorno esperado e dividend yield pode-se observar que não só há correlação como ela se intensifica em período de crise. Por outro lado, apesar das variáveis risco e endividamento apresentarem correlação não foi constatado nenhum comportamento diferenciado em período de crise. Já ao avaliar as empresas quanto ao risco de falência elas observou-se que em períodos de crise diminuiu o número de empresa com alta probabilidade de falência. A principal contribuição deste estudo é apresentar novos dados e contribuir com a pesquisa já existente.

The objective of the study is to analyze the behavior of companies in the IMOB index between 2007 and 2022 and to evalu†ates in periods of crisis. The sample comprises twelve companies whose shares are traded on the São Paulo Stock Exchange in the real estate sector. Statistical tests were used to verify the normality of the data sample and to choose which type of learning would be used. Spearman's dynamics proved to be more adequate to verify the relationship between technological variables, these being the expected market return and the dividend yield of companies and between expected risk and indebtedness. To predict the risk of bankruptcy, the Altman Z-Score model was used. Among the results obtained, the following stand out: the absence of interference between the variables in the analysis of the entire period, however the result is different when divided between crisis and non-crisis periods. It should be noted that not only is there interference, but it is intensified in times of crisis. On the other hand, despite the risk and indebtedness variables being variables, no different behavior was found during the crisis period of bankruptcy. The main contribution of this study is to present new data and contribute to existing research.