Carteira de investimentos : uma avaliação de desempenho entre Markowitz, Sharpe e o IBOVESPA

Abstract

A valorização e o aperfeiçoamento do mercado de capitais brasileiro motivam os novos investidores a iniciarem os primeiros passos na área de investimentos, aplicando neste mercado. Porém, para que eles possam ter condições de operar neste ambiente de negócios, é preciso adquirir conhecimentos sobre o seu funcionamento. Além disso, torna-se necessário o uso de ferramentas que lhes possibilitem selecionar as ações em que irão aplicar seus recursos financeiros. Este trabalho teve o objetivo de fornecer as bases conceituais sobre os mercados de capitais e testar dois modelos de composição de carteiras de ativos, avaliando qual delas teria melhor desempenho em uma simulação de investimento. Este desempenho também foi comparado com o Índice Bovespa, o qual foi utilizado com referência para simulação. Os dois métodos obtiveram resultados superiores ao mercado acionário brasileiro. A Teoria de Markowitz, em comparação com a Teoria de Sharpe, foi mais eficaz, obtendo rendimentos superiores e uma carteira menos arriscada.

The improving and valorization of brazilian stock market have motivated new investors to begin its first steps in the investment area, applying founds into this market. Therefore, to have operational conditions into this business enviroment, it is needed to have knowlegment about how it works. Also, the use of tools that enable them to select the stocks in which they will apply their financial resources its necessary. This work has as objective provide conceptual basis about stock market and test two models of active bonds, valuating wich will have a better development in a investment simulation. This performance test was also compared to the Bovespa Index, wich was made as simulation reference. Both methods had superior results compared to brazilian stock market. The Markovitz theory, compared to Sharpe's theory, was more effective, havig superior income in a less risky bond.