Análise do impacto de diferentes intervalos de rebalanceamento em carteiras de mínima variância e máximo índice de Sharpe

Abstract

Investir, seja na renda variável ou na fixa, é uma tarefa que envolve rebalancear um portfólio para adequá-lo aos objetivos do investidor. Ou seja, construir uma carteira de investimentos é um constante exercício de equilibrar o risco com o retorno das aplicações para o investidor, seguindo a sua aversão ao risco e retorno desejado. Dito isso, este trabalho visa a analisar o impacto de intervalos de rebalanceamento semestral e anual em três carteiras de investimentos, das quais uma minimiza a variância, a segunda maximiza o índice de Sharpe, e o terceiro portfólio possui os pesos dos ativos iguais. Para a realização da pesquisa, foram coletados os dados de 25 ações que foram comercializadas na bolsa de valores brasileira, a Ibovespa, entre janeiro de 2018 e dezembro de 2023. Os resultados indicam que o rebalanceamento anual de uma carteira que maximiza o índice de Sharpe apresentou o maior retorno, e que a carteira de mínima variância de rebalanceamento semestral apresentou o menor risco.

Investing, whether in equities or fixed income, is a task that involves rebalancing a portfolio to align it with the investor's objectives. In other words, constructing an investment portfolio is a continuous exercise of balancing risk with the returns on investments, based on the investor's risk tolerance and desired return. That said, this study aims to analyze the impact of semiannual, and annual rebalancing intervals on three investment portfolios: one that minimizes variance, the second that maximizes the Sharpe ratio, and the third portfolio where the asset weights are equal. For the research, data was collected from 25 stocks traded on the Brazilian stock exchange, Ibovespa, between January 2018 and December 2023. The results indicate that the annual rebalancing of a portfolio that maximizes the Sharpe ratio yielded the highest return, while the semiannual minimum variance portfolio exhibited the lowest risk.