O retorno da inflação alta na Argentina : uma análise do período pós-conversibilidade 2001-2018

Abstract

O presente trabalho tem como objetivo explicar as causas do retorno da Argentina ao caminho da inflação alta de mais de um dígito, durante o período de 2001-2018, após o plano de estabilização monetária dos anos 1990 que, com sucesso, conteve uma hiperinflação. Para isso, são levantadas as principais teorias da inflação que dominam o debate na região. Em seguida, é feita uma revisão da bibliografia sobre o tema proposto e, por fim, é feito um levantamento, tratamento e análise de dados no último capítulo para entender a aplicabilidade das diferentes teorias e interpretações coletadas. A pesquisa conclui que, se bem algumas teorias estruturalistas podem ser utilizadas para explicar momentos específicos da economia argentina, no longo prazo, é possível verificar que a inflação no país vizinho se apresenta como um fenômeno monetário que, por sua vez, tem origem no incessante déficit fiscal nominal do governo. É verificado, assim, que, ao longo dos anos, o efeito severo da dominância fiscal esgotou as fontes de financiamento do governo, tornando-se a emissão monetária o principal meio de cobertura dos prolongados déficits.

The present work aims to explain the causes of Argentina's return to the path of high inflation of more than single digits, during the period of 2001-2018, after the monetary stabilization plan of the 1990s, which successfully contained hyperinflation. To this end, the main inflation theories that dominate the debate in the region are raised. Next, a review of the bibliography on the proposed topic is carried out and, finally, a research, processing and analysis of data is carried out in the last chapter to understand the applicability of the different theories and interpretations collected. The research concludes that, although some structuralist theories can be used to explain specific moments in the Argentine economy, in the long term, it is possible to verify that inflation in the neighboring country presents itself as a monetary phenomenon which, in turn, has its origins in the incessant government's nominal fiscal deficit. It can thus be seen that, over the years, the severe effect of fiscal dominance has exhausted the government's sources of financing, making monetary emission the main means of covering prolonged deficits.