Os impactos nas rotinas organizacionais de startups provenientes das interações com fundos de Venture Capital

Abstract

Os fundos de Venture Capital possuem um papel crucial para financiar a inovação a partir da utilização dos seus recursos financeiros. Em 2020, de acordo com a ABVCAP (Associação Brasileira de Venture Capital), essa modalidade de investimento chegou à importante marca de R$ 14,6 bilhões em transações efetuadas. Tendo em vista a relevância desse agente financeiro no ecossistema de inovação e, principalmente, no desenvolvimento das startups é que se torna evidente a necessidade de compreender quais são todos os impactos gerados após a realização do aporte. Dentre os possíveis impactos gerados, este trabalho buscou compreender como as rotinas das startups foram alteradas a partir das interações com o fundo. Foi elaborada uma pesquisa qualitativa no modelo exploratório, voltada ao mapeamento das variáveis relevantes entre o fundo de Venture capital e as rotinas organizacionais. Para realizar isso, a pesquisa foi dividida em duas etapas, a primeira delas ligada à compreensão de fatores característicos dos fundos e das startups que fossem relevantes para determinar a intensidade da influência do primeiro sob o segundo na gestão da empresa e, consequentemente, na sua formação e desenvolvimento de rotinas. A segunda etapa buscava entender por quais mecanismos o fundo realizava sua influência sobre as rotinas das startups e quais consequências eram trazidas por cada um dos mecanismos apresentados. No que tange à intensidade de influência, foram identificados cinco principais fatores: a fase de vida da startup no momento do aporte, o perfil dos empreendedores da startup, a maturidade de gestão interna da startup, o histórico dos gestores do fundo como empreendedores e a estratégia de diversificação do portfólio. Já em relação aos mecanismos, foram observados dois principais, sendo eles: a necessidade de prestação de contas e as experiências dos gestores dos fundos. De modo geral, observou-se que os mecanismos geram melhoria das rotinas e dos processos organizacionais na medida que o conhecimento trazido clareava o cenário de possibilidades que podiam ser executadas e qual era tendência de resultados possíveis, fazendo com que as rotinas e os processos já fossem criados de forma mais eficientes e aprimorados de formas mais célere.

Venture Capital funds play a crucial role in financing innovation using their financial resources. In 2020, according to the ABVCAP (Brazilian Association of Venture Capital), this type of investment reached the important mark of R$ 14.6 billion in transactions carried out. Considering the relevance of this financial agent in the innovation ecosystem and, mainly, in the development of startups, the need to understand what all the impacts generated after the contribution is made becomes evident. Among the possible impacts generated, this work sought to understand how startups' routines were changed from the interactions with the fund. Qualitative research was elaborated in an exploratory model, aimed at mapping the relevant variables between the Venture capital fund and organizational routines. To accomplish this, the research was divided into two stages, the first of which was linked to the understanding of characteristic factors of funds and startups that were relevant to determine the intensity of the influence of the first under the second on the company's management and, consequently, on its training and development of routines. The second stage sought to understand by which mechanisms the fund exerted its influence on the startups' routines and what consequences were brought about by each of the mechanisms presented. Regarding the intensity of influence, five main factors were identified: the startup's life stage at the time of investment, the profile of the startup's entrepreneurs, the maturity of the startup's internal management, the background of fund managers as entrepreneurs and the portfolio diversification strategy. As for the mechanisms, two main ones were observed, namely: the need for accountability and the experiences of fund managers. In general, it was observed that the mechanisms generate improvement in organizational routines and processes as the knowledge brought clear the scenario of possibilities that could be performed and what was the trend of possible results, making the routines and processes already created more efficiently and improved more quickly.