Impactos dos fundos de investimento de venture capital na gestão das startups brasileiras

Abstract

O presente trabalho buscou identificar os principais impactos que ocorrem na gestão de uma startup após o aporte de um fundo de venture capital. Para que esse objetivo fosse atingido, foram realizadas entrevistas com especialistas do mercado de startups, analistas e gestores de fundos de venture capital e startups que haviam recebido aporte por fundos de investimento, seguindo a estratégia de pesquisa Snowball. Como resultado, foram analisados sete elementos: o mercado de investimento em startups no Brasil, a captação de investimento pelas startups, o processo de investimento e principais etapas, a análise de investimento pelos fundos, a forma de atuação do fundo na gestão das startups, a maturidade das startups brasileiras em relação à gestão e os desafios e recomendações para a gestão das startups. Os resultados apontam que o mercado de investimento em startups no Brasil teve um crescimento nos últimos anos, mas ainda é parcialmente imaturo e demanda uma profissionalização maior do agentes que compõe o mercado. As startups ainda são muito imaturas quando o assunto é gestão do negócio, pois se preparam mal para a captação de recursos e enfrentam dificuldades na estruturação das áreas da empresa, principalmente a área de pessoas. Ficou clara a importância que a formação de uma equipe complementar, composta por lideranças que sejam capazes de atuar no crescimento do negócio, tem nesse processo. Após a entrada de um fundo de investimentos em uma startup, identificou-se que ocorre uma profissionalização muito grande na área de gestão das empresas, tornando os negócios mais orientado a dados, com profissionais mais capacitados liderando as áreas de gestão da empresa, com processos bem definidos e estruturados e com um sistema de governança claro e que demanda a criação de um conselho administrativo que apoia nas decisões dos fundadores em relação ao negócio.

This study sought to identify the main impacts that occur in the management of a startup after the investment of a venture capital fund. In order to achieve this objective, interviews were carried out with specialists from the startups market, venture capital fund analysts and managers and startups who had received investment funds, following the Snowball research strategy. As a result, seven elements were analyzed: the market for investment in startups in Brazil, the attraction of investimento by startups, the investment process and main stages, the analysis of investment by funds, the way in which the fund operates in the management of startups, the maturity of Brazilian startups in relation to management and the challenges and recommendations for the management of startups. The results show that the investment market in startups in Brazil has grown in recent years, but it is still partially immature and demands a greater professionalization of the agents that make up the market. Startups are still very immature when it comes to business management, as they are poorly prepared for fundraising and face difficulties in structuring the company's areas, especially the human resources area. It was clear the importance that the formation of a complementary team, composed of leaders who are able to act in the growth of the business, has in this process. After the entry of an investment fund in a startup, it was possible to identify that there is a great professionalization in the management area of startups, making the business more data-driven, with more qualified professionals leading the management areas of the company, with well-defined processes and structured and with a clear governance system that demands the creation of an administrative board that supports the founders' decisions regarding the business.