A influência dos níveis de governança corporativa em períodos de instabilidade do mercado financeiro

Abstract

Este trabalho estudou a influência dos níveis diferenciados de governança corporativa, examinando o comportamento no período de janeiro a outubro de 2007 das ações negociadas na Bovespa, formando índices compostos de dez ações de cada um dos níveis de governança corporativa da Bovespa, Nível 1, Nível 2 e Novo Mercado e um índice de ações que não aderiram a nenhum dos níveis. O estudo buscava analisar o comportamento dessas ações em períodos de alta instabilidade do mercado, se quanto maior o nível de governança menor seria a volatilidade do índice no período e mais rápida a sua recuperação. Para isso foram utilizados os períodos de instabilidade do mercado ocorridos durante 2007 que foram a crise na bolsa chinesa nos últimos dias de fevereiro e primeiro dias de março, e a crise do mercado imobiliário americano que ocorreu do final de julho até a metade do mês de agosto. A análise dos resultados não demonstrou uma menor volatilidade dos índices de governança corporativa diferenciada.