As reuniões públicas como importante ferramenta de relações com investidores : um estudo de evento sobre as Reuniões APIMEC

Abstract

As apresentações gerenciais das companhias de capital aberto em reuniões públicas oferecem ao mercado um importante canal de divulgação das informações corporativas. Nestes eventos, tanto analistas de mercado quanto investidores individuais podem questionar a empresa diretamente sobre os mais diversos aspectos estratégicos e operacionais da companhia. Tais questionamentos geram importantes informações e impressões que auxiliam os participantes em suas decisões de investimento. O objetivo deste trabalho é avaliar as possíveis reações dos investidores do mercado acionário às apresentações gerenciais de empresas brasileiras em reuniões públicas organizadas pela Associação dos Analistas e Profissionais de Investimento do Mercado de Capitais – APIMEC. Utilizando a metodologia de estudo de evento, foram analisados os retornos anormais das ações de 90 empresas brasileiras que realizaram 386 reuniões nas regionais da APIMEC do Distrito Federal, de Minas Gerais, do Nordeste, do Rio de Janeiro e da região Sul. Depois de efetuados os cálculos dos retornos e o teste t de significância estatística com a amostra total, foram realizadas diversas segmentações a fim de verificar a existência de particularidades no comportamento dos retornos anormais nos grupos de eventos. Muitos dos segmentos escolhidos apresentaram significância estatística em vários dias da janela de evento. Destacam-se os retornos anormais cumulativos médios encontrados no intervalo que abrange os dois dias seguintes a realização do evento, os quais apresentaram valores positivos e significativos tanto para a amostra completa como para muitos dos grupos de segmentação. Esses resultados indicam que, em geral, o mercado reage positivamente à realização das reuniões APIMEC no curto prazo.