Um estudo sobre o uso inadequado de derivativos cambiais durante a crise de 2008

Abstract

O estouro da crise econômica mundial no segundo semestre de 2008 revela centenas de casos de empresas brasileiras que se endividaram a níveis antes impensáveis ao apostar no mercado cambial. Diante de um cenário promissor (précrise) o Real - assim como moedas de outros de países cuja economia é fortemente ligada a commodities (Austrália, Canadá, Chile, Nova Zelândia e Rússia) - fortaleciase frente ao dólar. Aliado a isso, economistas projetavam continuidade de um quadro promissor para nossa economia. Para tentar amenizar a perda de competitividade, algumas empresas exportadoras viram em novo produto vindo do mercado de derivativos cambiais a oportunidade de ganhos financeiros. O presente trabalho procura investigar o contexto dessa tomada de decisão e como ela pôde trazer perdas significativas a algumas companhias brasileiras. O trabalho apresenta o produto que é referido como o principal responsável pelas perdas ocasionadas às empresas que atuaram no mercado de derivativos cambiais e, com cenário econômico vigente até então, analisar a tomada de decisão dessas empresas.