Medindo liquidez através da análise fatorial de séries temporais

Abstract

Este estudo tem por obtivo empregar a técnica de Análise Fatorial de Séries Temporais (TSFA) para medir a liquidez em mercados acionários. Com base neste modelo, foram utilizados dados diários da negociação de ações da BM&FBOVESPA de cinco diferentes proxys de liquidez a fim de exemplificar a construção fatorial. Como constatações, o estudo permitiu observar a possibilidade de se combinar diferentes proxys de liquidez para a formação de uma única medida. O fator Liquidez demonstrou possuir uma forte associação com as proxys utilizadas em sua construção. Além disso, apresenta vantagens como a possibilidade de replicação para novos dados e um comportamento estacionário.

This study aimed to employ the Times Series Factor Analysis (TSFA) to measure liquidity in stock markets. Based on this model, was used daily data of stocks traded on BM&FBOVESPA of five liquidity proxies for exemplifying the factorial construction. How findings, the study allow us to observe the possibility of combining different liquidity proxies to create a single liquidity measure. The liquidity factor has demonstrated a strong association with the proxies used in their construction. In addition, it has advantages such as the possibility of replication for new datas and a stationary behavior.