Análise Comparativa da Rentabilidade de Títulos Públicos e de Fundo de Investimento em Renda Fixa em Relação à Poupança, CDI e Inflação uma análise de seus torcedores com uma abordagem de CRM

Abstract

O presente estudo teve como objetivo comparar a relação do risco e retorno da caderneta de poupança com títulos públicos que não pagam cupom periódico e com um fundo de investimento de renda fixa. Para isso, calculou-se o retorno do CDI e do IPCA para o mesmo período de cada investimento a fim de mostrar parâmetros máximos e mínimos de retorno, ainda que isto não seja de fato uma regra. Após obter os retornos nominais, descontou-se o imposto de renda e a inflação de cada modalidade para comparar o real incremento no poder de compra do investidor. Depois deste procedimento, analisou-se os riscos associados de cada investimento para medir se a relação dos ativos que apresentam maiores rentabilidades também apresentam proporcionalmente maior grau de risco. Tendo estas informações, notou-se que em todos os cenários o retorno da poupança ficou muito aquém do retorno dos ativos analisados, inclusive apresentando em alguns momentos rentabilidade muito próxima da inflação, o que sugere um alto custo de oportunidade. Em relação aos riscos, a conclusão foi de que embora os ativos tenham apresentado um pouco mais de risco se comparados com a caderneta de poupança, os seus retornos foram proporcionalmente bem maiores.

The purpose of this study was to compare the risk and return ratio of the savings account with government bonds that do not pay periodic payments and with a fixed income investment fund. Then, the return of the CDI and the IPCA was calculated for the same period of each investment in order to show maximum and minimum parameters of return, although this is not in fact a rule. After obtaining the nominal returns, the income tax and inflation of each modality were discounted to compare the real increase in the purchasing power of the investor. After this procedure, the associated risks of each investment were analyzed to measure if the ratio of the assets with the highest returns also present a proportionally higher degree of risk. With this information, it observed that in all scenarios, the return on savings was well below the return on the assets analyzed, even showing in some moments profitability very close to inflation rate, which suggests high opportunity cost. Regarding the risks, the conclusion was that although the assets presented a little more risk when compared to the savings account, their returns were proportionally much higher.