Banco central independente : análise da literatura dos seus impactos macroeconômicos e na ocorrência de crises

Abstract

O objetivo deste trabalho consiste na análise da teoria do banco central independente. Inicialmente, apresenta-se um panorama acerca das origens da tendência mundial em conceder ao banco central autonomia com relação ao governo, além do estudo dos métodos de mensuração do grau de autonomia do banco central e suas atualizações posteriores, visando uma análise temporal. Após a exposição do arcabouço teórico, serão analisados as teorias e os impactos do banco central independente nas variáveis macroeconômicas. Para isto, serão explorados estudos empíricos disponíveis na literatura, com foco especial no impacto do banco central independente na taxa de inflação, sua principal motivação, e os argumentos favoráveis e contrários a esta relação. Finalmente, a parte final do trabalho dedica-se à compreensão teórico-empírica da influência do banco central independente sobre a possibilidade de ocorrência de crises, com o propósito de constatar se há uma relação de causalidade nas reformas que tornam um banco central mais independente após instabilidades financeiras. Também é averiguado se existe ou não uma correlação negativa entre um banco central independente e a probabilidade de ocorrência de crises econômicas.

The objective of this work is to analyze the theory of central bank independence. Initially, an overview is presented over the origins of the world trend on granting autonomy from the government to the central bank, further studying measure methods of the central bank autonomy degree and its updates, seeking a temporal analysis. After the exposure of the theoretical framework, it will be analyzed the theories and the impacts of the central bank independence on macroeconomic variables are analyzed. Therefore, empirical studies available in the literature will be explored, with special focus on the impact of an independent central bank on inflation rate, it main incentive, and the arguments for and against this relationship. Finally, the last part of the research is dedicated to the theoretical and empirical comprehension of the influence of an independent central bank over the possibility of occurrence of economic crisis, with the purpose to find out whether there is a causal relationship in the reforms that make a central bank more autonomous after financial instability. It is also investigated if there is or not a negative correlation between an independent central bank and the probability of the occurrence of economic crisis.