A hegemonia do dólar : evolução, consolidação e possíveis desafios

Abstract

O presente trabalho tem como objetivo identificar e analisar os mecanismos que possibilitaram e mantiveram a hegemonia do dólar ao longo da história recente do Sistema Monetário Internacional, desde sua ascensão até os dias atuais. O trabalho procura também identificar os mecanismos políticos e econômicos utilizados pelos Estados Unidos para ascenderem ao papel de emissores da moeda de reserva, bem como os mecanismos utilizados para a sua manutenção; analisar a participação de algumas moedas selecionadas (dólar, euro, iene, rublo e renminbi) nas reservas internacionais e, por fim, analisar a possibilidade de alguma destas moedas deslocar o dólar no papel de moeda de reserva internacional. O método de revisão bibliográfica é empregado primeiramente para problematizar elementos que compõem a hegemonia, bem como para analisar brevemente a trajetória histórica e econômica dos Estados Unidos da América dentro da temática da economia política internacional. O mesmo método é utilizado também para determinar os instrumentos da evolução, consolidação e manutenção da hegemonia do dólar e finalmente para apresentar características e desafios das moedas selecionadas. Ainda, é feita uma breve análise de dados sobre a participação das moedas nas reservas internacionais a fim de embasar empiricamente alguns resultados do trabalho. A hipótese a ser comprovada é a de que, devido aos aspectos econômicos e políticos únicos ao dólar, esta moeda não possui, a curto e médio prazo, um substituto à altura. As moedas nacionais aqui trabalhadas podem, todavia, se tornar moedas complementares ao dólar – mas sem abalar a hegemonia desta moeda – se superarem seus desafios individuais. Ainda, é reconhecida a possibilidade de essas moedas deslocarem o dólar apenas regionalmente.

This paper aims to identify and analyze the mechanisms that made possible and have maintained the dollar hegemony throughout the recent history of International Monetary System, since its ascension until the present day. This paper also seeks to identify the political and economic mechanisms used by the United States to ascend to the role of issuer of the international reserve currency as well as the mechanisms used for its maintenance; to analyze the participation of some selected currencies (US dollar, euro, yen, ruble and renminbi) in international reserves and to analyze the possibility of some of these currencies to dislocate the dollar in the international reserve currency role. The method of literature review is used to discuss elements that compound the hegemony as well to briefly analyze the historical and economic trajectory of the United States in the subject of international political economy. This method is also used to determine the instruments of development, consolidation and maintenance of dollar hegemony and to present features and challenges of selected currencies. Furthermore, a brief analysis of data is made on the participation of currencies in international reserves in order to empirically base some work results. The hypothesis to be proven is that due to economic and political unique aspects of the dollar this currency will not have a suitable substitute in the short and medium term. Nevertheless, national currencies analyzed here may become complementary currencies to the dollar if they overcome their individual challenges, but without undermining the hegemony of the dollar. The possibility of these currencies dislocate the dollar remain only regional though.