Produto potencial : uma investigação para o Brasil (1900-2013)

Abstract

O objetivo deste trabalho é estimar o produto potencial brasileiro para o período entre 1900 e 2013 e encontrar o hiato do produto. O produto potencial é uma variável não-observável, de forma que seu conceito e seu método de estimação não são consensuais entre os estudiosos. Conhecendo-se o produto potencial, tem-se o hiato do produto, uma vez que esse é a diferença entre o produto observado e o potencial. Sendo assim, três das diversas metodologias existentes foram utilizadas para estimá-lo para o Brasil: Interpolação, Média Móvel e Filtro de Kalman, sendo o primeiro, o único método a admitir a taxa de crescimento do produto potencial como constante. Conforme os outros dois métodos, o país esteve, em alguns períodos, acima de seu nível potencial. A comparação dos resultados obtidos com os períodos de recessão e crescimento do Brasil corrobora a ideia de que o produto potencial e hiato do produto podem ser utilizados como indicadores para a formulação de políticas econômicas.

The aim of this paper is to estimate the Brazilian potential output for the period between 1900 and 2013 and to find the output gap. The potential output is an unobservable variable, whose concept and estimation method are not consensual between researchers. It is possible to calculate the output gap through the potential output, once this is the difference between the observed output and the potential output. Thus, three of the existent methods were chosen for this paper: Interpolation (Linear Trend), Moving Average and the Kalman Filter, being Interpolation the only method which considers the potential output rate constant. According to the other two methods, in some periods the Brazilian economy was above its potential level. The comparison between the results and the recession and growth periods corroborates the idea that the potential output and the output gap can be used as indicators for economic policies.