Estimando uma regra de Taylor para o Banco Central do Brasil

Abstract

O presente trabalho tem como objetivo estimar uma Regra de Taylor para o Banco Central do Brasil, através dos dados disponibilizados oficialmente pelo governo e estudados conforme a literatura em questão. O objetivo do presente estudo é testar a hipótese que o Banco Central seguiu uma regra para estabelecer a taxa de juros da economia como instrumento de controle da inflação. Para a estimação das equações e inferência estatística utilizou-se da econometria de séries temporais e atentou-se para questões como estacionariedade e cointegração. A pesquisa analisa e observa desde o inicio da realização do Sistema de Metas de inflação até os dias atuais, dando maior importância aos aspectos empíricos (estudados através dos relatórios de inflação do governo) até a literatura correspondente a teoria econômica em torno do tema. A partir das análises realizadas, é apresentado um modelo de equação para o Brasil, destacando o impacto das variáveis atreladas aos preços, à produção e ao mercado externo. O principal resultado encontrado no presente estudo expõe que a economia brasileira ainda tem uma política de metas de inflação recente, em busca de uma maior credibilidade no mercado internacional, sendo menos suscetível a choques. A amostragem é significativa no período analisado, sendo eficiente o modelo proposto no longo prazo.