A unificação monetária na Europa e suas implicações sobre a crise do euro

Abstract

O presente trabalho tem por objetivo analisar os efeitos da integração monetária europeia sobre a atual crise econômica do Euro. De acordo com Teoria das Áreas Monetárias Ótimas (TAMO), alguns critérios de convergência devem ser observados para que uma determinada região seja passível de adotar uma moeda única. Assim, por meio de uma análise empírica da Zona do Euro, observa-se que a situação dos países da periferia do Euro sofre consequências mais duras da crise econômica. Este resultado pode ser creditado parcialmente às diferenças econômicas e à perda de autonomia política imposta aos países integrantes do bloco de moeda única. A unificação monetária europeia é estudada, neste sentido, para esclarecer as motivações de sua implementação - isto é, a prosperidade do comércio na região - bem como sua responsabilidade na situação atual. Ademais, as decisões que devem ser tomadas para chegar-se a uma moeda sustentável apontam para a necessidade do aprofundamento da integração fiscal, no intuito de as políticas econômicas atenderem as necessidades da região como um bloco unificado.

The aim of the present work is to analyze the effects caused by the European monetary integration at the current Euro economic crisis. According to the Optimum Currency Area Theory some convergence criteria should be observed to result in a region capable of adopting a single currency. So, through an empirical analysis it is possible to note that the situation of the peripheral Euro countries suffers harsher consequences of the economic crisis. This result can be partially credited to the economic differences and to the loss of political autonomy imposed to the countries of the single currency bloc. In this direction, the European monetary unification is studied to make clear the motivations of its implementation, that is, the trade prosperity in the region as well as its responsibility at the current situation. Furthermore, decisions that must be taken to reach a sustainable currency suggest the necessary deepening of the fiscal integration. Then, the economic policy can meet the needs of the region as a unified bloc.