A alocação de ativos em private banking e a relação com a recente queda da taxa selic em 2011 e 2012

Abstract

O Brasil vem passando por mudanças significativas no âmbito dos investimentos nos últimos anos. O principal acontecimento que caracteriza esta situação é o fato de a taxa básica de juros da economia brasileira, a SELIC, ter atingido o seu menor patamar em Outubro de 2012. Este fato possibilitou o estudo de como os investidores classificados como Private Banking estão migrando seus investimentos a fim de obter a melhor relação entre risco e retorno. Deste modo, este trabalho buscou analisar os rumos dos investimentos do setor bancário de Private Banking e a relação destes com a recente queda da taxa SELIC. Para a compreensão do objetivo principal serão analisadas as categorias de investimentos mais comuns em nosso sistema financeiro e algumas questões acerca da relação entre risco e retorno, que são os principais balizadores a respeito das mudanças nas carteiras de investimentos. O foco desta pesquisa consiste na investigação através de uma comparação das carteiras de investimentos do setor de Private Banking de Dezembro de 2011 e de Dezembro de 2012, divulgadas pela Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais (ANBIMA). Ao analisar a decomposição destas carteiras é possível perceber uma migração dos investimentos de renda fixa, os quais estão diminuindo a sua participação proporcional ao todo da carteira, para os investimentos em renda variável e para os fundos de investimentos. Sendo assim, o resultado obtido neste trabalho é que os investidores estão alterando sua relação entre risco e retorno, buscando investimentos diferenciados, como a renda variável e os fundos de investimentos.

Brazil has been undergoing significant changes in investments in recent years. The main event that characterizes this situation is the fact that the basic interest rate of the Brazilian economy, SELIC, reaching its lowest level in October 2012. This fact made the study of how investors classified as Private Banking are migrating their investments in order to obtain the best compromise between risk and return. Thus, this paper seeks to analyze the direction of investment banking at Private Banking and their relationship with the recent drop in the SELIC rate. To understand the main goal will analyze the most common categories of investments in our financial system and some questions about the relationship between risk and return, which are the main hallmarks about the changes in investment portfolios. The focus of this research will be investigated through a comparison of the investment portfolios of the private banking sector in December 2011 and December 2012, published by the Brazilian Association of Financial and Capital (ANBIMA). In analyzing the decomposition of these portfolios is possible to see a migration of fixed-income investments, which are decreasing their proportionate share of the entire portfolio for investments in equities and mutual funds. Therefore, the result obtained in this work is that investors are changing their relationship between risk and return, seeking investments differentiated as equities and investment funds.