Plano real : uma análise do período de transição da âncora cambial ao regime de metas de inflação

Abstract

O presente trabalho tem o objetivo de responder por que a previsão de inflação elevada no Brasil, para o ano de 1999, não se confirmou. São apresentadas algumas teorias de inflação e a adoção da âncora cambial como instrumento para alcançar a estabilidade de preços, bem como, suas vantagens e desvantagens. A seguir é apresentado um breve esboço sobre as propostas de combate à inflação que antecederam o Plano Real. O próximo passo foi descrever a trajetória do Plano Real desde sua elaboração até a crise cambial de janeiro de 1999 e os impactos do plano sobre alguns indicadores da economia brasileira. Na sequência são abordadas as principais crises enfrentadas pelo real e os acontecimentos que culminaram na crise cambial. Finalmente, de forma a cumprir o principal objetivo desse trabalho, serão avaliados os fatos relevantes que contribuíram para que o país registrasse uma inflação, em termos de preço ao consumidor, de menos de dois dígitos em 1999 e, de forma complementar, porque o PIB não caiu de acordo com algumas previsões.

This work aims to answer why the prediction of high inflation in Brazil, for the year 1999, was not confirmed. Some theories of inflation and the adoption of the exchange rate anchor as an instrument to achieve price stability are presented, as well as their advantages and disadvantages. Following is presented a brief outline on the proposals to combat inflation that preceded the Real Plan. The next step was to describe the trajectory of the Real Plan since its establishment until the currency crisis of January 1999 and the impacts of the plan on some indicators of the brazilian economy. The major crisis facing the real and the events that culminated in the currency crisis are approached in the sequence. Finally, in order to fulfill the main objective of this work, the relevant facts that contributed to the fact that the country registered an inflation rate, in terms of consumer price, of less than two digits in 1999 will be assessed and also, in a complementary way, the reason because GDP has not fallen according to some predictions.