Estimando um modelo para o câmbio brasileiro no período de 1999-2011

Abstract

Este trabalho investiga empiricamente os determinantes do câmbio nominal para o Brasil no período após a mudança do regime monetário para o Sistema de Metas de Inflação. Foi realizado, inicialmente, um capítulo a respeito dos principais elementos teóricos que fundamentam a formação de taxas de câmbio. Em seguida, analisa-se o comportamento cambial brasileiro desde a implementação do Plano Real. No terceiro capítulo se estima, através de um modelo de Mínimos Quadrados Ordinários, uma variável de grande relevância econômica e amplo interesse no mercado financeiro: a taxa de câmbio nominal. Os resultados obtidos pelo modelo são satisfatórios, na medida em que se mostra bem ajustado e com boa capacidade de previsibilidade.

This paper empirically investigates the determinants of Brazilian nominal exchange rate in the period after the change of currency structure to Inflation Targeting System. Initially, there is a chapter about the main theoretical elements that base the formation of exchange rates. Then, we analyze the behavior of Brazilian exchange rate since the Real Plan. In the third chapter it is estimated through an OLS model, a variable of great importance of economics and wide interest of the financial market: the nominal exchange rate. The results obtained by the model are satisfactory, in that it shows well-adjusted and well ability to predictability.