Fusões e aquisições : estudo e análise em diferentes setores da economia brasileira

Abstract

O enorme acesso a capital internacional por grandes empresas domésticas, o crescente interesse de estrangeiros pelo Brasil e a consolidação em vários setores da economia fez o mercado de fusões e aquisições no país apresentar forte crescimento. O objetivo deste trabalho é analisar esses processos de fusões, no período pós-crise de 2008, a fim de concluir se houve uma ruptura na série de retornos das companhias estudadas. Para isso, desenvolveu-se um referencial com as teorias que abordam essa questão. O referencial incluiu a Hipótese dos Mercados Eficientes e a Teoria das Fusões e Aquisições. O método de pesquisa utilizado foi o estudo de caso, e posteriormente a aplicação de um teste estatístico. Os dados obtidos foram insuficientes para confirmar a mudança estrutural no retorno das ações das empresas. No entanto, os estudos de caso nos permitiram perceber o grande momento em que vive a economia brasileira. Além de firmar sua atratividade como destino de investimentos, as empresas brasileiras tem apresentado ativa participação como compradoras no mercado internacional. No mundo todo verificamos a recuperação das atividades de fusões e aquisições, mas o Brasil apresenta uma curva mais acelerada. As perspectivas, portanto, tendem a ser de crescimento e otimismo para os investidores.

The greater access to international capital by large domestic companies, the growing interest of foreigners in Brazil and the consolidation in various sectors of the economy made the market for mergers and acquisitions experience strong growth. The aim of this study is to examine these mergers, in the post-2008 crisis, in order to conclude whether there was a break in the series of returns of the studied companies. For this, we developed a reference to the theories that address this issue. The framework included the Efficient Markets Hypothesis and the Theory of Mergers and Acquisitions. The research method used was a case study, and then applying a statistical test. Data were insufficient to confirm the structural change in the stock returns of companies. However, the case studies allowed us to realize the great time that lies in Brazilian economy. In addition to signing its attractiveness as an investment destination, the Brazilian companies have had active participation in the international market as buyers. Worldwide verify the recovery of the activities of mergers and acquisitions, but Brazil has a faster curve. The perspectives therefore tend to be growth and optimism for investors.