Banco Central do Brasil e sua atuação durante a Pandemia de Coronavírus - 2020-2022

Abstract

Este trabalho tem por objetivo a realização de um estudo acerca da atuação do Banco Central do Brasil durante a crise sanitária e econômica deflagrada pela pandemia de covid-19. Através da análise das atas de reuniões do Comitê de Política Monetária (COPOM), relatórios de inflação e outros documentos relevantes, investigar-se-á quais as medidas adotadas e sua racionalidade. Após, com o uso de indicadores econômicos e financeiros, verificar-se-á a efetividade das políticas na minimização da recessão, se tiveram êxito em manter a estabilidade de preços e se prósperas foram para a retomada do crescimento econômico brasileiro. Antes de adentrar ao objetivo central do trabalho, serão apresentados os aspectos teóricos que fundamentam as decisões de política monetária por parte dos bancos centrais, desde a teoria keynesiana até o arcabouço teórico do Regime de Metas de Inflação (RMI). Após, ter-se-á em vista a atuação do Federal Reserve (FED) em momentos de volatilidade financeira, de modo a buscar-se lições de conduta para a autoridade monetária brasileira. Para a realização dos objetivos, será realizada uma revisão bibliográfica que compreenderá manuais, artigos pertinentes e documentos institucionais e uma análise qualitativa das políticas implantadas. Concluise que a atuação do Banco Central do Brasil possibilitou uma recuperação da economia, de modo a prover liquidez ao sistema financeiro e, portanto, propiciando o funcionamento dos mercados financeiros e de crédito. Contudo, o objetivo que compreende a estabilidade dos preços não foi cumprido satisfatoriamente.

This work aims to conduct a study on the role of the Central Bank of Brazil during the sanitary and economic crisis triggered by the covid-19 pandemic. Through the analysis of meeting minutes from the Monetary Policy Committee (COPOM), inflation reports, and other relevant documents, the measures adopted and their rationale will be investigated. Subsequently, using economic and financial indicators, the effectiveness of these policies in mitigating the recession will be assessed, along with their success in maintaining price stability and fostering the recovery of Brazil's economic growth. Before delving into the central objective of the paper, the theoretical aspects underlying the monetary policy decisions of central banks will be presented, from Keynesian theory to the theoretical framework of the Inflation Targeting Regime (ITR). Next, the role of the Federal Reserve (FED) during periods of financial volatility will be examined in order to extract lessons for the Brazilian monetary authority. To achieve these objectives, a literature review will be conducted, including manuals, relevant articles, institutional documents, and a qualitative analysis of the implemented policies. The conclusion is that the actions of the Central Bank of Brazil facilitated the recovery of the economy, by providing liquidity to the financial system, thereby supporting the functioning of financial and credit markets. However, the objective of ensuring price stability was not satisfactorily achieved.