Aplicação da Magic Formula no Brasil e Estados Unidos durante a Pandemia : um estudo comparativo

Abstract

O presente trabalho tem como objetivo aplicar a Magic Formula para o mercado de ações brasileiro e americano, durante o período da pandemia e comparar os resultados, tanto em moeda local como em dólar, a fim de verificar qual estratégia desempenha melhor. Criada por Greenblatt (2006), a Magic Formula busca selecionar ações com base em dois indicadores: o earnings yield e ROIC. Este trabalho aplica a metodologia desenvolvida por Greenblatt, nos dois mercados e em diferentes cenários, com o objetivo de observar o comportamento da fórmula. Para o cenário base, o retorno obtido no Brasil foi de 47,9%, contra 149,0% nos Estados Unidos. Em 4 dos 5 cenários, a Magic Formula obtém um melhor desempenho nos Estados Unidos, com retornos acima do mercado e da aplicação da fórmula no Brasil. Após a obtenção dos resultados, este trabalho também compara os resultados obtidos em todos os cenários.

The present study aims to apply the Magic Formula to the Brazilian and American stock markets during the pandemic period and compare the results in both local currency and in US dollars to determine which strategy performs better. Created by Greenblatt (2006), the Magic Formula seeks to select stocks based on two indicators: earnings yield and ROIC. This study applies Greenblatt's methodology to both markets and in different scenarios to observe the formula's behavior. For the base scenario, the return obtained in Brazil was 47,9%, compared to 149,0% in the United States. In 4 out of 5 scenarios, the Magic Formula achieves better performance in the United States, with returns above the market and the application of the formula in Brazil. After obtaining the results, this study also compares the results obtained in all scenarios.