O impacto ESG no desempenho financeiro corporativo : uma revisão da literatura

Abstract

O crescente interesse de investidores, de acionistas e de consumidores em questões relativas ao meio ambiente, à responsabilidade social e à governança corporativa tem pressionado as empresas a direcionarem cada vez mais recursos e esforços para aderirem aos padrões ESG (Enviroment, Social and Governance). Nesse contexto, surge a necessidade de investigação dos possíveis impactos financeiros sobre as empresas, decorrentes da adesão destas às melhores práticas ESG. Isto posto, este trabalho tem como objetivo geral investigar a relação entre indicadores ESG e indicadores econômico-financeiros. A fim de alcançar o objetivo exposto, analisa-se a literatura recente, sintetizando os resultados e os conceitos existentes, bem como suas limitações, e provendo um panorama tanto para responder ao objetivo deste trabalho quanto para direcionar futuras pesquisas. Como resultado da análise dos 20 estudos selecionados, elaborados por meio de modelos econométricos, 9 estudos apresentaram relação significativa e positiva entre indicadores ESG e indicadores econômico-financeiros, enquanto 11 estudos apresentaram resultados mistos ou inconclusivos. Não foram identificados estudos que apresentassem relação negativa entre as variáveis citadas. Tais resultados sugerem que, de modo geral, a adesão às práticas ESG tende a impactar positivamente o desempenho econômico- financeiro das empresas.

Increasing interest of investors, consumers and the entire civil society in issues relating to the environment, social responsibility and corporate governance has pressured companies to direct more and more resources and efforts to adhere to ESG (Environment, Social and Governance). In this context, there is a need to investigate the possible financial impacts on adhering to ESG standards, to define whether such efforts represent investment opportunities or just expenses. That said, this work aims to analyze the impact of adherence to environmental, social and governance standards on the economic and financial performance of companies. To achieve the stated objective, recent literature is analyzed, synthesizing existing results and concepts, as well as their limitations, and providing an overview to direct future research. As a result of the analysis of the 20 selected studies, prepared using econometric models, 9 studies showed a significant and positive relationship between ESG and financial indicators, while 11 studies presented mixed or inconclusive results. No studies were identified that showed a negative relationship between the variables mentioned. Such results suggest that, in general, adherence to ESG practices tends to positively impact the financial performance of companies.