Gerenciamento de resultados : uma análise dos ciclos econômicos na mensuração de títulos e valores mobiliários

Abstract

O objetivo deste estudo é analisar a influência dos ciclos econômicos (CE), medido pelas quatro fases, no gerenciamento de resultados (GR) por meio da mensuração de títulos e valores mobiliários (TVM) nas instituições financeiras brasileiras. Os achados sugerem evidências da prática de GR por meio de TVM com o objetivo de conter a volatilidade dos resultados. Visto que a mensuração de TVM pode sofrer de certa subjetividade, por ser baseado em escolhas. No que diz respeito à influência do CE, os resultados indicam que um aumento nos lucros, possibilita aumento da prática de GR em períodos de declínio da economia. Assim, os gestores buscam apresentar resultados, explicados pela imprevisibilidade do cenário econômico futuro, que torna a mensuração de TVM subjetiva. Este estudo contribui com pesquisas sobre o tema no âmbito brasileiro, apresentando como diferencial a inclusão das fases do CE. Contribui com evidências para auxiliar no aperfeiçoamento das regras do sistema financeiro.

The objective of this study is to analyze the influence of economic cycles (EC), measured by the four phases, on earnings management (EM) through the measurement of marketable securities (MS) in Brazilian financial institutions. The findings suggest evidence of the practice of EM through MS with the objective of containing the volatility of the results. Since the measurement of MS can sufferfrom a certain subjectivity, as it is based on choices. With regard to the influence of EC, the results indicate that an increase in profits makes it possible to increase the practice of MS in periods of economic decline. Thus, managers seek to present results, explained by the unpredictability of the future economic scenario, which makes measuring MS subjective. This study contributes to research on the subject in the Brazilian context, presenting as a differential the inclusion of the EC phases. Contributes evidence to help improve the rules of the financial system.

El objetivo de este estudio es analizar la influencia de los ciclos económicos (CE), medidos por las cuatro fases, en la gestión de resultados (GR) a través de la medición de valores negociables (VN) en instituciones financieras brasileñas. Los hallazgos sugieren evidencias de la práctica de GR a través de VN con el objetivo de contener la volatilidad de los resultados. Dado que la medición de VN puede sufrir de cierta subjetividad, ya que se basa en elecciones. En cuanto a la influencia de los CE, los resultados indican que un aumento de los beneficios permite incrementar la práctica de GR en periodos de declive económico. Así, los gestores buscan presentar resultados, explicados por la imprevisibilidad del escenario económico futuro, lo que vuelve subjetiva la medición de VN. Este estudio contribuye a la investigación sobre el tema en el contexto brasileño, presentando como diferencial la inclusión de las fases de los CE. Aporta evidencia para ayudar a mejorar las reglas del sistema financiero.