BRICS exchange rate forecasting : a statistical learning approach

Abstract

This paper uses novel tools from the statistical learning literature to the exercise of forecasting the exchange rate of the five currencies of the BRICS countries. Combining these tools with Taylor Rule, purchase power parity, uncover interest rate parity, and monetary models for short and long horizons, the results confirm the improved efficiency over the classical linear regression method. However, the performance varied between methods for different currencies. Also, rolling and expanding window schemes were employed, with no winner.

Este artigo utiliza novas ferramentas da literatura de aprendizagem estatística para o exercício de previsão da taxa de câmbio das cinco moedas dos países BRICS. Combinando essas ferramentas com a Regra de Taylor, a paridade do poder de compra, a paridade descoberta da taxa de juros e modelos monetários para horizontes curto e longo, os resultados confirmam melhor eficiência em relação ao método clássico de regressão linear. No entanto, obteve-se desempenho díspar entre diferentes métodos para diferentes moedas. Além disso, foram utilizados esquemas de janela rolante e de janela expansiva, sem qualquer vencedor.