Comunicação de bancos centrais : insights a partir de modelos de jogos globais

Abstract

Neste trabalho de revisão bibliográfica buscamos investigar a importância da comunicação para o êxito na condução de política monetária por parte dos Bancos Centrais. Partimos da construção de um panorama histórico recente da teoria e prática em política monetária, com o objetivo de compreender como os Bancos Centrais saíram de uma estratégia de sigilo absoluto, para uma de ampla comunicação. Na sequência avaliamos qualitativamente quais estratégias de comunicação se tornaram mais populares e quais permanecem controversas. A partir do entendimento de que ainda restam receios em torno da amplitude e profundidade da comunicação, sendo esta uma questão de interação estratégica, buscamos insights a respeito dos efeitos da comunicação pública nas decisões dos agentes econômicos através da aplicação de modelos de jogos globais à política monetária.

This literature review aims to investigate the importance of communication to a successful conduction of monetary policy by a Central Bank. We start by reconstructing a historical background over the recent evolution on monetary policy’s theory and practice, aiming to better understand how the process from secrecy to transparency took place on the Central Banks. Then, we evaluate qualitatively which communication strategies have become more popular and which remains controversial. From the understanding that certain apprehension about the amplitude and depth of optimal communication remains, being that a strategic interaction problem, we searched for insights concerning the effects of public communication over the economic agents’ decisions through global games model’s applications to monetary policy.