Regime de metas de inflação no Brasil (1999 – 2020)

Abstract

Este trabalho apresenta o regime de metas de inflação no Brasil. Desde a década de 1960 o cenário da economia brasileira era permeado por altas taxas de inflação, onde, somente após a implementação do plano real, as taxas baixaram. Entretanto a utilização do câmbio como âncora nominal, resultou em uma crise cambial no ano de 1999. Assim, neste contexto o regime de metas de inflação foi implementado no Brasil. Além disso, será abordado o arcabouço teórico do regime de metas de inflação, formado principalmente pelas ideias do Novo Consenso macroeconômico, baseado nas teorias da neutralidade da moeda, curva de Phillips, taxa natural de desemprego, Banco Central independente, regime de câmbio flexível e regra de Taylor. Além do Brasil, diversos países utilizam o regime de metas de inflação. Neste sentido, serão apresentadas evidências internacionais a respeito do regime de metas e as vantagens e desvantagens de utilização.

This work presents the inflation targeting in Brazil. Since the 1960s, the scenario of the Brazilian economy was permeated by high rates of inflation, whereupon, only after the implementation of the real plan, did the rates decrease. However, the use of the exchange rate as a nominal anchor resulted in an exchange crisis in 1999. Thus, in this context, the inflation targeting regime was implemented in Brazil. In addition, the theoretical framework of the information targets regime will be addressed, mainly formed by the ideas of the New Macroeconomic Consensus, based on the theories of currency neutrality, Phillips curve, natural unemployment rate, independent Central Bank, flexible exchange rate regime and Taylor's rule. In addition to Brazil, several countries use the inflation targeting regime. In this sense, international evidence will be presented regarding the targeting regime and the advantages and disadvantages of its use.