Escolha sob incerteza : teoria do prospecto e evidência empírica

Abstract

Este trabalho tem como objetivo analisar teorias de escolha sob incerteza, através de uma revisão da literatura. A teoria da utilidade esperada é a teoria mais influente neste campo de estudo, sendo base para vários modelos econômicos importantes. A teoria da utilidade esperada sustenta que um indivíduo racional maximiza sua utilidade em uma situação de risco. A partir de novas evidências empíricas, Kahneman e Tversky (1979) propuseram uma teoria alternativa chamada teoria do prospecto. A teoria do prospecto ilustrou que, em algumas situações, os indivíduos violam sistematicamente as formulações da teoria da utilidade esperada. A teoria do prospecto se tornou, então, parte importante de uma área emergente da economia, a economia comportamental. Este trabalho apresenta a teoria da utilidade esperada e a teoria do prospecto e avalia quais contribuições cada uma destas teorias pode trazer para a compreensão do processo decisório dos indivíduos. Na parte final são apresentados trabalhos recentes que destacam aplicações da teoria do prospecto em áreas distintas da economia.

The main objective of this work is to analyze theories of decision making under risk, through a revision of the literature. The expected utility theory is the most influential theory in this field of study, being the basis of many important mathematical models. The expected utility theory supports that a rational individual maximizes his utility in a risky situation. Supported by new empirical evidence, Kahneman and Tversky (1979) proposed an alternative theory called prospect theory. The prospect theory became, then, an important part of an emergent area of economics, the behavioral economics. This work presents the expected utility theory and the prospect theory and then evaluates what contributions each of these theories can bring to the comprehension of the decision making of individuals. In the final part of this work, recent papers where prospect theory is applied to different areas of economics are presented.