Análise do efeito Balassa-Samuelson para o Brasil pós-Plano Real : Yuan (1995-2010) e Dólar (1997-2017)

Abstract

Bela Balassa (1964) e Paul Samuelson (1964) introduziram o conceito de que as diferenças de produtividade entre os países teriam efeito sobre a trajetória do câmbio. Esse conceito hoje é conhecido como efeito Balassa-Samuelson (BS), ele é interpretado como um complemento à teoria da PPC. O estudo busca verificar a validade do efeito BS para câmbio Real/Dólar para o período de 1997 a 2017, e para o câmbio Real/Yuan para o período de 1995 a 2015. O estudo utiliza-se do modelo linear e do modelo SETAR para estimar as regressões do câmbio. Para testar o efeito BS foi avaliada a taxa de câmbio real em função do diferencial de produtividade do Brasil, e de dois países estrangeiros. O estudo conclui que há existência do efeito BS, porém em pequena escala e com correlação negativa para ambos os casos. O melhor modelo econométrico para estimar o câmbio Real/Dólar foi regressão SETAR, diferente do câmbio Real/Yuan para o qual o melhor modelo de regressão foi o linear.

Bela Balassa (1964) and Paul Samuelson (1964) introduced the concept that the productivity differences between the affected countries on the exchange rate trajectory. This concept is now known as the Balassa-Samuelson (BS) effect, it is interpreted as a complement to the PPC theory. The study seeks to verify the validity of the BS effect for the real/dollar exchange rate for the period from 1997 to 2017, and for the real/yuan exchange rate for the period from 1995 to 2015. The study uses the linear model and the SETAR model for estimate as exchange rate regressions. To test the BS effect, a real exchange rate will be evaluated according to the productivity differential of the domestic country, Brazil, and two foreign countries. The study concludes that the existence of the BS effect, however on a small scale and with a negative correlation, is real for both cases. The best econometric model for estimating the real/dollar exchange rate was SETAR regression, unlike the real/yuan exchange rate, which the best regression model was the linear one.