Gerenciamento de risco de crédito de instituições financeiras : uma aplicação do modelo KMV

Abstract

O modelo KMV, utilizado comercialmente para gestão de portfólios de crédito, é o principal objeto de análise desse trabalho. Por meio da adaptação e aplicação do modelo para instituições financeiras do mercado brasileiro, o estudo busca identificar a eficiência desse recurso para estimação da probabilidade de inadimplência e para a gestão de risco de crédito de empresas. Ademais, o estudo busca averiguar a existência de relação entre risco de mercado - representado pelo variável preço das ações - e risco de crédito - representado pela probabilidade de default, com o intuito de propiciar argumentos sobre a necessidade da obtenção de uma gestão de riscos integrada.

The KMV model, used commercially in credit portfolio management, is the main object of this study. Through the adaptation and application of the model for financial institutions in the Brazilian market, the study seeks to identify the efficiency of KMV in estimating probability of default and in credit risk management. In addition the study analyzes the existence of connection between market risk, represented by share prices, and credit risk, represented by the probability of default, in order to provide arguments about the need to obtain integrated risk management.