Influência da mensuração do valor justo no preço das ações das instituições financeiras

Abstract

Com a adoção do valor justo, através da International Financial Reporting Standard (IFRS) 13 no Brasil, espera-se que a informação contábil aumente o seu conteúdo informacional para os usuários, em especial, para os analistas financeiros e os investidores. Esta pesquisa analisou a influência da mensuração a valor justo no comportamento do preço das ações das instituições financeiras, classificadas como bancos listados na B3 S/A - Brasil, Bolsa, Balcão. Trata-se de uma pesquisa de abordagem quantitativa, descritiva e de caráter documental, que utilizou as relações entre o preço da ação e as informações contábeis por meio de regressão de dados em painel. Baseado no modelo de Ohlson (1995), os resultados indicam que os ativos e passivos mensurados a valor justo têm maior conteúdo informacional (value relevance) dos que os elementos patrimoniais não mensurados ao valor justo. A pesquisa contribui para a literatura acadêmica e para os usuários da Contabilidade, como analistas e investidores, pois sugere que a mensuração a valor justo de ativos e passivos agrega maior conteúdo informacional na precificação das ações das instituições financeiras de capital aberto do Brasil.

The adhesion of the IASB: IFRS 13 to the national territory through CPC 46, which deals with fair value has brought relevant changes to the accounting measurement methodology. Standardizing what we know as adjustment to market value, the accounting pronouncement brought, from the financial statements of 2013, with changes in the presentation of the year 2012 new rules that brought interferences which are part of this study. It is expected to find a relation between the accounting information, being it evaluated at fair value, with the variations of the prices of the financial companies, classified as banks by B3 S/A - Brasil, Bolsa, Balcão (B3) and listed therein. It is a quantitative, descriptive and documentary approach that uses the relationship between the share price and the accounting information through panel data regression. The study shows the best applicability of the original variables of the Ohlson model (1995), highlighting the Stockholders' Equity, for the composition of the stock value of a company against the Fair Value variables, established in this research, which presented less significance in relation to pricing of companies. The research contributes to the academic literature as well as to the better understanding of all those users of the accounting information when the influence of the measurement at fair value in the stock price of the Brazilian publicly traded financial institutions.