Seleção e análise de uma carteira de ações através do uso da análise fundamentalista

Abstract

O presente trabalho destina-se à montagem de uma carteira de ações através do uso da Análise Fundamentalista, que considera principalmente informações extraídas das demonstrações financeiras das empresas. Foram selecionados índices amplamente difundidos e com uso prático no mercado para análise de ações. Foram observados os números de 8 empresas verificando-se os seus segmentos de atuação e suas similares no mercado. Além do critério de similaridade foram incluídas na carteira as duas empresas com maior liquidez na bolsa brasileira. Optou-se por um portfólio diversificado nesse sentido para que o desempenho da carteira não fosse prejudicado ou beneficiado por um segmento específico. O período escolhido para análise foi de 2003 a 2007 por compreender 4 anos, evitando assim momentos pontuais na economia que pudessem distorcer os resultados do estudo. Um prazo mais estendido foi selecionado também pela possibilidade de serem traçados gráficos que evidenciassem o desempenho de cada ação e da carteira de ações com o mercado. Essa carteira teve seu resultado comparado ao do índice IBOVESPA – índice de referência da BOVESPA e benchmarking do mercado - para que fosse possível verificar a efetividade dos índices escolhidos para a seleção das empresas e observar como o uso da Análise Fundamentalista pode contribuir na tomada de decisão dos investidores em detrimento da escolha de um portfólio aleatório ou padronizado.

The objective of this work is to make a stock book using Fundamentalist Analysis, which considers mainly the information extracted from the companies financial statements. Indexes widely spread out and with practical use in the market were selected for the stock analysis. The numbers of 8 companies were observed, verifying their acting segments and their similar in the market. Besides the similarity criteria, the two companies with the biggest liquidity in Brazilian stock market were included. A diversified portfolio was chosen to avoid the stock book's performance of being harmed or benefited by a specific segment. The period chosen for the analysis was from 2003 to 2007 because it comprehends 4 years, avoiding punctual moments of economy that could distort the results of the study. A more extended period was selected also for the possibility of tracing graphics that evidence the performance of each stock and of the stock book with the market. This stock book had its result compared to the IBOVESPA index - BOVESPA's reference index and market's benchmarking - so that it was possible to verify the effectiveness of the chosen indexes in the selection of companies and observe how the use of the Fundamentalist Analysis can contribute to the investors decision making at the expense of the election of a standardized or random portfolio.