Análise de fatores econômicos no desempenho de ações da BOVESPA

Abstract

Esta pesquisa tem o objetivo de analisar a influência de fatores econômicos no retorno de 45 ações da Bovespa para o período de dezembro de 2005 à fevereiro de 2008. O método utilizado no trabalho é a análise de regressão múltipla, sendo as variáveis independentes os índices I-Bovespa e Dow Jones, a taxa selic, a cotação do dólar, preço do petróleo, inflação e risco país, e a variável dependente o retorno da ação. O estudo calculou as equações de regressão múltipla para todas as ações da amostra, a maioria dessas equações não teve alto grau de explicação do retorno da ação, porém algumas ações como as da empresa Petrobras o grau de explicação foi de 86%, o que é um ótimo resultado. Os fatores econômicos que possuem maior grau de significância para maioria das ações são primeiro o I-Bovespa e depois o Dow Jones. O estudo conquistou seu objetivo, porém percebeu-se que mais fatores poderiam ter sido utilizados no estudo para que o retorno da ação pudesse ser melhor explicado pelas variáveis independentes.

This research work was set to analyze the influence of economic factors in the return of 45 assets of the Bovespa for the period of December 2005 to February 2008. The method aplied at this work was the multiple regression analysis, the independent variables were the I-Bovespa index, the Dow Jones index, the Selic rate, the dollar change, the oil price, inflation and country risk, and the dependent variable were the return of asset. The study calculated the multiple regression equations for all assets of the sample, most of these equations did not have high degree of explanation of the return of assets, but in some assets like those of the Petrobras company the degree of explanation was 86%, that was a great outcome. The economic factors that have greater degree of significance for most of the assets were the I-Bovespa and in second place the Dow Jones. This study reached the initial aim, but if more factors could be taken into account in the study, the return of the asset would be better explained by the independent variables.