Spread corporativo em títulos privados : risco de crédito, default e evidências empíricas

Abstract

O propósito deste trabalho é investigar o spread de crédito em emissores privados e sua relação com o risco de crédito. Utilizaram-se dados históricos de default e estes sugerem que a probabilidade desta explica uma pequena parcela deste spread. Entretanto, não se conseguiu explicar qual a causa da parcela remanescente. Foram apresentadas algumas possíveis explicações para tais fenômenos, reforçando e contrapondo os aspectos que as abordagens sugerem.

The purpose of this study is to investigate the corporate credit spread and its relation with the credit risk. Historical default data was used and they suggest that probability of default explains only a small fraction of this spread. However, this job wasn´t able to provide the reason for the other fraction of the spread. It was presented some possible explantions, reinforcing and contrasting aspects that approaches suggest.