O resultado do uso de derivativos agropecuários na gestão do risco de preço : o caso do milho e da soja no Brasil nas últimas quatro safras

Abstract

A produção agrícola brasileira cresce a taxas singulares e ocupa uma posição de destaque em nível mundial. Entretanto, esse crescimento e internacionalização acrescentam ao processo de formação dos preços novos itens que aumentam sua variabilidade e diminui o peso do produtor rural na sua determinação, exigindo uma postura inovadora diante da gestão do risco de preço, seja em razão de sua continuidade neste novo ambiente de negócios, seja para o bem da economia como um todo. Percebe-se que as quedas de preço no período entre o plantio – período onde se decide o que e quanto produzir - e a comercialização são especialmente danosas para a atividade e pode ser decisiva para a manutenção desse agente no mercado, Para equacionar esse problema é apresentado o Mercado de Derivativos Agropecuários e são testadas três estratégias com Derivativos, que privilegiam o seguro do preço, com estratégias de hedge nos mercados de Milho e Soja nas quatro últimas safras brasileiras, através dos mecanismos de Contratos Futuros e de Opções, que se mostraram eficazes. Nota-se que diante desse novo ambiente de competição internacional os produtores rurais - sejam eles pequenos, médios ou grandes - devem utilizar esses mecanismos para gestão do risco de preço e, se possível, aumentar a sua renda.

The Brazilian agriculture production has been growing largely and at the moment occupies a preeminent position in the world scene. However, this growth and internationalization add new items to the process of price formation. These new items increase its variability and reduce the weight of the farmer in its determination. To face such situation, which increases the risk of prices management, it is required an innovative attitude in order to keep farmer’s activity in this new business environment and to protect the economy as a whole. It is perceived that price decrease in the period between the planting - period in which is decided what to produce and how much - and trading are specially harmful for the activity and may be a decisive factor for keeping this agent on the market. To solve this problem, it is presented the Market of Agricultural Derivatives and are tested three strategies with derivatives, that ensure a safe level of the price by using hedging strategies in the markets of corn and soybeans in the last four brazilian crops, through mechanisms of future contracts and options, which showed to be effective. It is perceived that within this new environment of international competition, the farmers- whether they are small, medium or large producers - should use these mechanisms to manage price risk and, if possible, increase their income.