O impacto da diversificação no retorno dos fundos de investimento referenciados DI

Abstract

Na atual conjuntura, em virtude das turbulências econômicas mundiais, juntamente com as mudanças ocorridas na economia brasileira (a fim de minimizar os reflexos das crises externas), os investidores, incertos quanto ao futuro das suas aplicações, tendem a ocupar posições defensivas. Nesse contexto, os fundos de investimento mais conservadores estão em plena expansão no país. Por conseguinte, os gestores cada vez mais canalizam esforços para mensurar os riscos da concentração de ativos, com o intuito de não comprometer a rentabilidade dos seus portfólios. Sob essa ótica, o presente trabalho visa verificar qual é o impacto da diversificação no retorno dos fundos referenciados DI. Para tanto, foram analisadas as composições das carteiras de três fundos de investimento, assim como os retornos auferidos por esses entre setembro de 2007 e setembro de 2012. Também foram calculados indicadores de mercado, como Value at Risk, Índice de Sharpe e coeficiente de correlação.

At this juncture, given the global economic turmoil, coupled with changes in the Brazilian economy (in order to minimize reflections of external shocks), investors, uncertain about the future of their applications, tend to occupy defensive positions. In this context, the most conservative investment funds are booming in the country. Therefore, managers increasingly channeled efforts to measure the risks of concentration of assets, in order not to compromise the profitability of their portfolios. Under this view, the present work aims to ascertain the impact of diversification on the return of the funds referenced DI. Therefore, we analyzed the composition of the portfolios of three investment funds, as well as the returns earned by those between September 2007 and September 2012. Were also calculated market indicators such as Value at Risk, Sharpe Ratio and correlation coefficient.