Comprando ações e vendendo opções

Abstract

Atualmente diversas modalidades de derivativos são utilizadas com a finalidade de proteção nos investimentos em ações, particularmente com o uso de opções. Neste contexto, o estudo visa avaliar o desempenho da estratégia de venda ou lançamento coberto com opções call da empresa Vale S.A. que tenham preço de exercício alocado na classificação fora do dinheiro observando a relação risco x retorno. O uso desta estratégia tem o intuito de diminuir o custo de aquisição do ativo objeto ao longo do tempo, durante o período de janeiro de 2008 a março de 2011. Para alcançar o objetivo proposto é realizada a revisão teórica sobre os principais conceitos estudados e são simuladas as operações de lançamento coberto. Processadas as operações, é verificado que a estratégia apresenta incremento de valor na maioria das transações, mostrando que a operação de venda coberta colabora para diminuir o custo de aquisição das ações no período analisado.