Retorno do investimento das obras do Programa Luz para Todos na AES Sul Distribuidora Gaúcha de Energia SA

Abstract

O objetivo deste estudo é determinar o retorno do investimento despendido para a execução de obras pelo Programa Luz Para Todos. Esse programa, estabelecido pelo Governo Federal, tem como finalidade atender com energia elétrica os domicílios rurais que ainda não a possuem; e sua viabilidade é favorecida pela existência de uma subvenção econômica. Para esta pesquisa, realizou-se um estudo de caso nas obras executadas pela concessionária AES Sul Distribuidora Gaúcha de Energia SA. Foram projetados os fluxos da movimentação financeira para determinação dos indicadores de análise de investimento do programa, sendo eles o período de payback, o Valor Presente Líquido e a Taxa Interna de Retorno, cuja análise indicou que o programa não apresenta resultados satisfatórios. Verificou-se que o período de payback ultrapassa o prazo máximo de retorno aceitável, corroborando com os valores negativos do Valor Presente Líquido e da Taxa Interna de Retorno. Ademais, através das projeções realizadas, percebeu-se que apenas uma pequena parcela do capital investido retornará como receita para a concessionária. Não obstante aos resultados desfavoráveis apresentados nesta pesquisa, ela pode ser usada como prerrogativa para subsidiar decisões relacionadas à execução de novos programas, a fim de minimizar os possíveis impactos.